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Miser sur les actions de Qualité en Bourse

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Cette semaine, j’ai réévalué ma stratégie d’investissement. Ou plutôt, son application. J’ai choisi de miser sur les actions de qualité en Bourse. Et pour ce faire, j’ai audité l’ensemble mon portfolio.

Chaque position s’est donc vue assigner une cote allant de A+ à C-. Voici les détails et résultats!

Attention!

Je ne suis pas planificatrice financière. Toute analyse est de nature subjective. Mon analyse ne pourrait donc pas correspondre à la vôtre. Vérifié toujours par vous-même avant d’investir!

Miser sur les actions de Qualité en Bourse

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Ma stratégie d’investissement en Bourse

Ma stratégie d’investissement en Bourse est très simple. Et s’inspire de celle de grands investisseurs. Comme Charlie Munger, Terry Smith et Peter Lynch.

Elle vise à investir dans des titres de grande qualité. Dont la croissance rapide des revenus surpassera celle du marché en général.

”Nous n’avons qu’une seule stratégie d’investissement. Acheter de bons titres, ne pas payer trop cher, puis ne rien faire du tout.”

– Terry Smith, Fund Smith

Objectif de la stratégie de Qualité Buy and Hold

En détenant majoritairement des actions de qualité supérieure (catégorie A), je m’attends à obtenir une excellente performance à long-terme.

De plus, la volatilité du Portfolio et son niveau de risque seront diminués.

L’idée centrale est d’avoir un Portfolio dont la qualité surpasse celle des indices comme le S&P 500. Pour ce faire, chaque action sera filtrée selon plusieurs critères stricts de sélection.

”Sur le long-terme, il est difficile pour une action de mieux performer que l’entreprise sous-jacente. Si une entreprise a des revenus croissants de 18% par année, vous obtiendrez des résultats phénoménaux. Même si vous achetez cette action à un prix très élevé.”

Charlie Munger, bras droit de Warren Buffett

Critères de sélection des meilleures actions

Pour choisir les meilleures actions en Bourse, 7 facteurs de qualité seront analysés :

  • 1. Croissance du revenu brut (Top line)
  • 2. Augmentation des profits (Bottom line)
  • 3. Hausse du Free Cash Flow
  • 4. Croissance du revenu par action (Earnings per Share, EPS)
  • 5. Niveau d’endettement de la société (Liquidité vs dettes)
  • 6. Qualité du dividende, si l’entreprise en verse un (Rendement, Ratio de distribution et croissance)
  • 7. Quantité d’actions en circulation (dilution des actionnaires vs rachat d’actions)
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Exemple, NVDA recoit A+ pour son niveau d’endettement. Avec 18,3B de liquidité vs 9,6B de dettes.

Chaque facteur se verra attribué une cote allant de A+ (Superstar) à C- (Médiocre). Une cote de B correspond à la moyenne du marché.

Ces cotes ont ensuite été compilées. Et chaque action a reçu une cote globale allant de A+ à C-.

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Des critères intangibles seront aussi pris en compte. Historique de la société, stabilité des revenus, exposition aux cycles économiques et à la hausse de taux…

Les actions de type Monopole seront aussi privilégiées.

Comment évaluer la qualité d’une action boursière

J’ai utilisé l’application payante Qualtrim pour faire cette évaluation. J’apprécie la présentation plus visuelle, en charte, des données. Cependant, la même analyse pourrait être faite avec des outils gratuits comme Yahoo Finance et Marketbeat. Je ne suis pas commanditée par Qualtrim, j’aime simplement ce produit.

Résultat de l’Audit de mon Portfolio

Après avoir analysé les 40 positions de mon Portfolio… Je me rends compte que la qualité de celui-ci est moindre qu’attendue. Seulement 32,8% des sommes sont investies dans des actions de catégorie A (A+ à A-).

La majorité du portefeuille est composé de titres de catégorie B (B+ à B-). Et une petite fraction d’actions de catégorie C (C+ à C-).

Miser sur les actions de Qualité en Bourse
Qualité des titres détenus en Portfolio – Selon l’allocation, Janvier 2024

A : Actions de qualité A+ à A-. Revenus, profits, EPS, niveau d’endettement et dividende largement supérieurs à la moyenne du marché.

B : Actions de qualité B+ à B-. Revenus, profits, EPS, niveau d’endettement et dividende similaire à la moyenne du
marché. Généralement acquise à un prix largement inférieur à la valeur intrinsèque du titre.

C : Actions de qualité C+ à C-. Revenus, profits, EPS, niveau d’endettement et dividende inférieurs à la moyenne du
marché. Titres dont l’histoire a changé. Devront être liquidés.

J’aurai donc du pain sur la planche dans les prochains mois. Afin de hausser la qualité du Portfolio. Et concentrer celui-ci dans des actions de catégorie A. Tout en réduisant la quantité de B- à C-.

Actions de catégorie A

Voici les actions de catégorie A du Portfolio, ainsi que leur allocation :

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Microsoft est la seule position A+ du Portfolio. Il s’agit aussi d’une position clé, avec 8,2% d’allocation. Les titres A sont plutôt rares, et semblent toujours chers sur papier.

Croissance du EPS de Apple – Janvier 2024

Au cours des prochains mois, je compte augmenter la proportion de titres A-, A et A+ du Portfolio.

Données complètes menant à la cote globale :

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Titres de catégorie B

Voici les actions de catégorie B du Portfolio, ainsi que leur allocation :

La majorité du Portfolio est concentré dans des titres de catégorie B. Il s’agit généralement de titres achetés à fort rabais par rapport à la valeur intrinsèque du titre. Malheureusement, ces entreprises ont tendance à stagner.

À l’avenir, compte ajouter de manière opportuniste aux titres de catégories B+ (tout de même supérieurs qualitativement à la moyenne du marché). Tout en réduisant peu à peu mon allocation dans les titres B-.

Endettement de BCE.TO, 619 millions en CASH vs 29,5B de dettes, C-. Janvier 2024

La majorité des titres B- le sont à cause de leur haut niveau d’endettement. C’est notamment le cas des compagnies de pipelines, des télécoms et des utilities. Ces actions performaient bien dans un environnement de faible taux. Mais ont été massacrés récemment par la hausse rapide de la FED.

Je compte réduire le niveau d’endettement du Portfolio. Et ainsi augmenter drastiquement sa résistance à des variations de taux ou difficultés macro-économiques.

Données complètes menant à la cote globale :

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Sociétés de catégorie C

Voici les actions de catégorie C du Portfolio, ainsi que leur allocation :

Miser sur les actions de Qualité en Bourse

Heureusement, seuls quatre titres sont de catégorie C dans le Portfolio. De plus, ce sont de petites positions, à l’exception de RioCan. Je compte liquider AQN et Corsair assez rapidement.

Les positions dans CU et REI seront peu à peu réduites.

Données complètes menant à la cote globale :

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Calculer la valeur intrinsèque d’une action

L’étape la plus importante est de sélectionner les entreprises de qualité A. Il s’agit de 90% du travail.

Ensuite, l’idée est de ne pas acquérir ces actions à un prix trop dispendieux (P/E, Book-to-Price…).

Le mieux est alors de calculer la valeur intrinsèque ce chaque société en se basant sur la croissance du Free Cash Flow. Pour sauver du temps, j’ai utilisé les estimées des analystes de MarketBeat.

Valeur intrinsèque d’actions A et B+

Voici les actions de qualité B+ ou mieux me semblant sous-évaluées :

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Au final, 9 titres de qualité B+ à A- me semblent fortement sous-évalués (10%+).

J’essaie d’acheter des actions présentant au moins 10% de marge de sécurité. Cependant, le mieux est de miser sur la qualité, le prix payé est un aspect secondaire.

Ainsi, les titres de cette liste seraient tous de potentiels bons investissements (en supposant une stratégie Buy and Hold).

Actions de catégorie A sur ma Watchlist

Voici toutes les autres actions de catégorie A sur ma Watchlist :

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Actions de catégorie A qui ne me semblent évaluées à juste prix ou sur-évaluées – Janvier 2024

Construire une Watchlist basée sur la qualité

Pour me simplifier la vie, je me suis bâti plusieurs Watchlist.

Celles-ci sont organisées selon la qualité des titres. Pour y arriver, j’ai utilisé l’application Dividend Tracker.

Miser sur les actions de Qualité en Bourse
Mes nouvelles Watchlist organisée selon la qualité des actions

Cet article vous montrera comment créer vos propres Watchlists!

Investir dans les actions à dividendes gratuitement (25$ en prime)

Acquérir des actions à dividendes est plus simple qu’on pourrait le croire. Il vous faut d’abord trouver un courtier boursier.

De mon côté, j’investis en Bourse avec Wealthsimple Trade.

Wealthsimple Trade est une application gratuite. Sans frais de commissions. Et très facile à prendre en charge.

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Mon CELI se trouve chez Wealthsimple Trade

En ouvrant un compte personnel et en y déposant 1$, vous obtiendrez une prime de 25$ !

À lire : Comment Investir en Bourse avec Wealthsimple Trade

Miser sur les actions de Qualité en Bourse

J’ai choisi de miser sur les actions de qualité en Bourse. Chaque action détenue s’est vue attribuer une cote de C- à A+.

Mon objectif est désormais de concentrer mon portefeuille dans les titres A. Vous pouvez aussi choisir d’appliquer cette stratégie pour votre propre portefeuille boursier.

Je vous garderai au courant de la progression de cet objectif!

Vous aimerez aussi : Bilan de mon Portfolio 2023

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Sébastien
Sébastien
4 Journées Précédemment

Salut !
J’avais essayé le mois gratuit de trackyourdividends et il y a une analyse de nos titres de fait avec une cote comme tu l’as fait…. peut-être que tu peux comparer et voir si tes résultats sont similaires.

Jean-Sebastien
Jean-Sebastien
2 Journées Précédemment

Bonjour!
Je sais que ce n’est pas vraiment relié à l’article ici car le but est de l’article est sur des actions individuels mais est-ce que le etf ZGQ.TO de BMO est basé sensiblement sur les mêmes critères? C’est à dire des stocks de qualité?
ZGQ – BMO MSCI All Country World High Quality Index ETF
Je sais que les frais sont un peu plus élevé pour ce etf.
https://www.bmogam.com/ca-en/products/exchange-traded-fund/bmo-msci-all-country-world-high-quality-index-etf-zgq/

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