La Bourse est sur une remontée. Le S&P 500 s’approche dangereusement de son sommet historique. Plusieurs investisseurs redoutent désormais un Crash. Comment trouver les titres les plus sécuritaires pour blinder son Portfolio? Voici 10 actions aux fondamentaux exceptionnels pour vous aider.
Attention!
Les actions de cette liste ne sont pas des recommandations. Je ne suis pas planificatrice financière et je ne peux pas offrir de conseils personnalisés.
Avant de partager mon Portfolio, j’aimerais remercier tous les abonné.es BuymeaCoffee.
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1. Microsoft (MSFT)
Microsoft est sans conteste l’une des meilleures entreprises au monde. Sous la direction de Satya Nadella, MSFT a connu une croissance phénoménale ces dernières années. MSFT s’est particulièrement démarqué depuis l’arrivée de l’intelligence artificielle.
Microsoft a des revenus très diversifiés. Et de très grande qualité.
La plupart de ses bénéfices sont tirés de services mensuels ou annuels. Services dont il est difficile de se passer. L’écosystème de produits Microsoft grandi à chaque année. Et devient de plus en plus résilient.
Croissance rapide des revenus et profits
Microsoft a récemment battu les estimés des experts :
Revenus bruts de 56,5B – en hausse de 13% sur 1 an
Revenus opérationnels de 26,9B – augmentation de 25% YoY
22,3 milliards de profits, +27% YoY
Bénéfice net par action de 2,99$ +27% YoY
Microsoft surperforme. Au niveau des revenus bruts et des profits. La qualité supérieure de ces revenus les rend aussi fortement prévisiblent.
MSFT décoit très rarement.
Croissance du service Azure
Azure est la plateforme cloud de Microsoft. Elle regroupe plus de 200 produits et services. Il s’agit d’un outil très puissant pour designer, créer et opérer des applications web.
Azure occupe la 2e place en termes de parts de marché. Juste derrière le Amazon Web Service (AWS).
Azure en 2e place pour les parts de marché du cloud, juste derrière AWS(+1% sur 1 an)
Malgré sa taille énorme, Azure continu de croître à un rythme soutenu. Les revenus générés par Azure ont cru de 29% sur 1 an. Loin devant le Google Cloud (3e compétiteur).
États financiers de Microsoft
MSFT possède 80,5 milliards en cash. Et 63,5 milliards en investissement court-terme. Pour un total (sans inventaire) de 144 milliards.
Ses dettes à court-terme totalisent environ 124,8 milliards.
Microsoft est donc en excellente santé financière. Et pourrait littéralement payer 100% de ses dettes court-terme immédiatement.
Dividende très sécuritaire
Le dividende de Microsoft est très bien couvert.Son ratio de distribution est inférieur à 30%.
Cela permet à MSFT d’augmenter son dividende annuellement. Dans les 2 chiffres de pourcentage.
Dividende de Microsoft
MSFT a augmenté son dividende de 10,3% en 2023. Son dividende est 3,25 fois plus élevé qu’il y a 10 ans.
Le seul point négatif est le rendement initial assez faible (0,8%).
Programme de rachat d’actions
Microsoft retourne aussi de l’équité aux actionnaires sous forme de rachat d’actions. À chaque année, l’entreprise acquiert et détruit des actions. Ce qui augmente la valeur des actions restantes.
8,951 milliards d’actions de MSFT étaient en circulation en 2009. Il en reste aujourd’hui 7,462 milliards. Une réduction de 16,6%.
Leader au niveau du AI
Microsoft est très bien positionné pour bénéficier de la puissance du AI. Son service d’assistant virtuel ‘’co-pilot’’ génère déjà d’énormes bénéfices.
Le service co-pilot est offert en Add-On aux abonné.e.s de la suite Office. Ceux-ci bénéficient alors de la puissance de l’IA, moyennant 30 USD supplémentaire par mois.
Si 2,5% des abonné.e.s optent pour ce service (conservateur), MSFT obtiendrait 3,4 milliards en revenus additionnels.
Prix de l’action et valorisation de Microsoft
Pour le moment, Microsoft me semble être à un prix juste. Ni sur-évalué, ni sous-évalué. Je n’ajouterais donc ce titre en portfolio que si vous avez une vision long-terme.
Microsoft légèrement sous-évalué – Décembre 2023, SimplyWallSt
Sur le court-terme, le titre pourrait chuter.
De mon côté, MSFT représente 7,9% de mon portefeuille (Prix moyen de 258 USD).Mais je souhaiterais amener cette allocation à 10%. Je compte acheter des actions lors des (rares) baisses du prix.
Costco est mon entreprise favori du secteur défensif. Cette chaîne fondée en 1976 compte aujourd’hui près de 900 entrepôts-magasins. La carte Costco compte 125 millions d’abonné.es.
Costco parvient à offrir des prix extrêmement compétitifs. Notamment en sélectionnant vigoureusement les articles offert. Costco attire généralement une clientèle un peu plus aisé que d’autres chaînes.
Revenus et profits en hausse
Les fondamentaux de Costco sont excellents :
Ventes de 56,7 milliards +6,1% sur 1 an
Revenu net de 2,2 milliards vs 1,87 milliards
Revenu net par action de 4,86 USD +15,7% YoY
Le nombre de membres a quant à lui augmenté de 7,6% sur 1 an.
Dividende spécial et hausse du dividende
Costco a déclaré un dividende spécial de 15 USD par action. L’an dernier, celui-ci était de 10 USD. Ce dividende spécial est généralement versé une fois par année.
Dividende de Costco
Le rendement de dividende de Costco est de 0,6%. Mais en ajoutant le dividende spécial, il atteint un respectable 2,9%. Ce qui est comparable à d’autres actions du secteur défensif (PepsiCo).
Costco a augmenté son dividende de 13,3% en avril 2023. Dépassant largement le rythme de l’inflation. De plus, le ratio de distribution de 27% est parmis les plus sécuritaire.
Valorisation de Costco
Costco se transige présente à un All-Time-High. Cette entreprise se vend rarement à rabais. Sur papier, le titre semble même sur-évalué.
Valeur intrinsèque de Costco – SimplyWallSt
Pour ma part, je compte conserver chacune de mes actions de Costco(2,2% du Portfolio, prix moyen de 464 USD). en revanche, je n’en achetrai pas au prix actuel.
COST demeure définitivement sur ma Watchlist. Et je tirerai profit de chaque correction de prix. Idéalement, je souhaiterais que ce titre représente 5 ou 6% du Portfolio.
3. McDonald’s (MCD)
McDonald’s a été fondé en 1954 par deux frères du même nom. Aujourd’hui, il s’agit de la chaîne de restaurants la plus célèbre. McDonald’s compte plus de 36 000 restaurants dans une centaine de pays.
Revenus et profits en croissance rapide
Les chiffres de McDonald’s sont impressionnats:
Ventes globales en hausse de 8,8% sur 1 an
Revenus bruts en augmentation de 14% YoY
Revenu net par action de 3,17$ +18% sur 1 an
Tout ca, alors que l’économie mondiale est en ralentissement.
Dividende en augmentation rapide
Le dividende de McDonald’s est un respectable 2,3%. Il est assez comparable celui de d’autres titres défensifs (Costco, PepsiCo).
MCD a augmenté son dividende de 10% en octobre 2023.
Dividende de MCD – Décembre 2023
À près de 60% de ratio de distribution, le dividende de MCD est très sécuritaire. Et il reste encore beaucoup de marge pour le faire croître de 10%+ par année.
Valorisation de MCD
Comme pour Costco, MCD se vend très rarement à rabais. Mais cela se produit parfois (-17% en octobre 2023). Pour le moment, le titre semble sur-évalué.
MCD est sur-évalué selon les analystes de SimplyWallSt
Je ne compte donc pas ajouter ce titre au Portfolio. Néanmoins, ses fondamentaux exceptionnels en font un titre à conserver sur sa Watchlist.
4. Meta (META)
Meta (Facebook) a connu une année très difficile en 2022. La hausse des taux, la surembauche et la débâcle du metaverse ayant fait chuter le titre de 75%.
Depuis, META n’est plus qu’à 11% de son All-Time-High.
Se renversement est à mon avis justifié. META a effectué plusieurs virages pour retourner vers la profitabilité.
Concentration sur le core-business (Facebook, Instagram). Diminution rapide des coûts et réduction des dépenses du metaverse au profit de l’IA.
Meta est une machine à imprimer de l’argent
Les revenus de META sont de nouveaux en croissance rapide. Ses profits ayant doublés lors du dernier trimestre :
Revenus bruts de 34,2 milliards, +23% YoY – supérieurs aux estimés de 33,5B
Dépenses opérationnelles de -7% YoY
Diminution de 24% du nombre d’employés YoY
Usagers actifs sur Facebook +5% vs +3% l’an dernier
Bénéfice net par action de 4,39$ vs 1,64$ en 2022
Une tonne de cash en réserve
META possède 78,4 milliards en actifs liquides (dont 36,9B en cash). Pour seulement 23,9 milliards en dettes court-terme.
L’entreprise possède donc un sérieux coussin financier. Et n’est absolument pas en danger au niveau de ses créances.
Programme de rachat d’actions
META ne verse pas de dividende. Mais elle retourne de l’équité aux actionnaires sous forme de rachat d’actions. Ce dernier programme était de 40 milliards, en février 2023. Soit 5% des actions en circulation.
Le nombre d’actions de META a atteint un sommet de 11,606 milliards en 2018. Aujourd’hui, il reste 10,418 milliards d’actions en circulation. Une diminution de 10% sur 5 ans.
META et l’IA
META tirera aussi bénéfice du de l’intelligence artificielle. Grâce à son service d’assistant, le Meta AI. Il sera éventuellement possible d’interagir avec celui-ci comme avec une vraie personne.
Le service est actuellement disponible sur Messenger, WhatsApp et Instagram.
Dividende
Malheureusement, META ne verse pas de dividende pour le moment. L’entreprise préfère réinvestir ses revenus, racheter des actions et garder plus de liquidités.
Un revirement effectué avec succès
META est parvenu à inverser la mauvaise tendance de 2022. Et à ressortir gagnant en 2023.
Selon-moi, il s’agit désormais de l’une des meilleures entreprises au monde. Et cela devrait perdurer avec le rétablissement de l’économie.
Fait intéressant
Meta est l’une des dernières entreprises technos dirigée par le fondateur original, Mark Zuckerberg. Une prouesse partagée avec Tesla (Elon Musk). Je crois que cela offre une bonne force créative et vision long-terme pour Meta.
Prix de l’action et valorisation de META
Au prix actuel, je préfèrerais acquérir du Microsoft, puis du Visa. Mais Meta demeure définitivement sur ma Watchlist.
Au niveau du P/E, Meta est l’une des entreprise technologiques les moins chères. Juste après Google.
Meta a un P/E relativement faible par rapport à d’autres techs – Décembre 2023
Selon moi, le prix actuel est légèrement sous-évalué. C’est un des titres que j’aimerais définitivement détenir en portefeuille dans le futur.
S&P Global est une entreprise américaine spécialisée dans l’analyse financière. SPGI génère du revenu en facturant la cotation des nouveaux bonds émis en Bourse. Si Microsoft désire émetre de nouveaux bonds, elle devra passer par S&P Global.
Cette compagnie ne produit donc aucun bien tangible. Elle rend simplement un service de type ”péage”. Un peu comme Visa. Elle touche un bénéfice sur chaque bond qu’elle auquelle elle assigne une cotation. Sans cette prestigieuse cote, tout bond est sans valeur.
Les marges de profit de SPGI sont colossales. Ses seuls rivaux de taille sont Moody’s et Fitch Rating.
Chiffre d’affaire en croissance exceptionnelle
Tous les fondamentaux de S&P Global sont en forte croissance :
Bénéfice net par action de 3,21$ +10% sur 1 an
Revenu Brut en hausse de 8% YoY
Marge de profit de 34,8% vs 29,8% en 2022
Dividende en augmentation
SPGI verse un petit dividende de 0,8%. Ce dernier a été haussé de 6,4% en janvier 2023. Et devrait être augmenté de nouveau en janvier 2024.
Dividende de S&P Global
Le ratio de dividende de 46% signifie que les distributions sont bien couvertes.
Valorisation boursière
SPGI a gagné 30% depuis le 1er janvier 2023. Et n’est plus qu’à 8% de son All-Time-High.
Valorisation de SPGI – Selon Marketbeat
Je ne possède pas de S&P Global en Portfolio. Mais cela semble une option intéressante. Au prix actuel, je vois de meilleures opportunités ailleurs.
Je garde ce titre sous surveillance en attendant une chute potentielle du prix.
6. Banque RBC (RY.TO)
Enfin un titre canadien sur la liste! Oui, le Canada possède des entreprises aux fondamentaux exceptionnels. Nous sommes notamment leader dans le secteur bancaire.
Et parmi nos grandes banques, la RBC est sans doute la plus solide. RY.TO est en quelque sorte la crème de la crème – de l’industrie de la finance.
Fait intéressant
Avec une valorisation boursière de 185 milliards – la Banque RBC est la plus grande entreprise canadienne.
Fondamentaux résilients en période de contraction économique
Malgré le ralentissement économique et les hausses de taux, la banque RBC continu de croître.
Revenus bruts de 13,0 milliards +3,7% sur 1 an
Revenus nets de 4,1 milliards +6% YoY
Bénéfice net par action de 2,90$ +6% YoY
Nous ne sommes pas au niveau de Microsoft et Meta – Mais ces chiffres demeurent excellents. Surtout considérant toutes les difficultés du secteur bancaire en ce moment.
Période difficile pour les banques
Les banques sont présentement contraintes de garder plus d’argent en provision. Il s’agit de réserve de cash servant à couvrir les défauts de paiement. Plus les taux sont élevés, plus les provisions doivent l’être.
Cela réduit temporairement la profitabilité des banques. Mais l’augmentera lorsque les taux redescendront (mi-2024, doigts croisés).
Malgré tout, RBC est parvenu à augmenter ses bénéfices durant les derniers trimestres. Ce qui démontre sa grande résilience. RY est très bien positionnée pour profiter d’une future reprise économique.
Dividendes historiquement élevé et sécuritaire
La banque RBC peut amplement couvrir ses dividendes. Son ratio de distribution étant de 52%. Son dividende initial est d’ailleurs très élevé, avoisinant les 4,2%.
Ce rendement de dividende est rarement supérieur à 4,0%. Ce qui semblerait indiquer que le titre est encore un bon investissement. Bien que le titre est gagné 21% depuis la fin octobre!
Le rendement de dividende de RBC à un somet historique – MacroTrends
Le dividende de la banque RBC est généralement haussé 2 fois par an. La dernière hausse était de 2,2% en novembre dernier. Et suit la hausse précédente de 2,3% en mai 2023. Combiné, cela donne une croissance du dividende de 4,6% pour 2023.
Le dividende a plus que doublé en 10 ans.
Programme de rachat d’actions
Le nombre d’actions RY.TO est en légère baisse depuis 2016.
Celui-ci étant passé de 1,49 milliards à 1,39 milliards. Une réduction du nombre d’action de 6,7% sur 7 ans.
Prix de RY.TO et valorisation boursière
La banque RBC me semble présentement légèrement sous-évaluée.
Le titre a perdu 11% depuis son sommet de janvier 2022. Et son rendement de dividende est désormais assez élevé.
RY est l’une des rares actions offrant à la fois un bon potentiel de gain en capital et un dividende élevé. Tout en ayant un risque relativement faible. Le rendement de dividende agissant comme un plancher de résistance contre de possibles baisses du titre.
RY largement sous-évalué – SimplyWallSt(Je placerais plutôt la valeur juste du titre à environ 150$…)
RY occupe 1,7% de mon Portfolio (Prix moyen de 112$).Mais j’aimerais doubler cette position.
Je compte acheter des actions au cours des prochains mois. Surtout si le titre baisse à nouveau.
7. Visa (V)
Visa est le leader mondial des transaction électroniques. L’entreprise contrôle plus de 60% du volume transactionnel. Elle est suivie par Mastercard, son seul rival de taille (25,7%).
Visa a un modèle d’affaire prisé par de nombreux super-investisseurs (Terry Smith, Bill Ackman, Munger).
L’entreprise est un péage virtuel. Visa touche des profits sur chaque transaction utilisant l’une de ses cartes. Elle n’a pas que peu de frais et peut grandir facilement.
Croissance rapide des revenus et bénéfices
Visa a publié ses résultats trimestriels la semaine dernière. Et ceux-ci sont meilleurs que prévus :
Revenus nets de 8,6 milliards +11% YoY
Bénéfices par action de 2,33$ vs 2,23$ prévus +22% sur 1 an
Volume de transactions +9% YoY
Ces résultats sont de catégorie A+. Difficile de trouver mieux, à moins de regarder parmi les petites entreprises (beaucoup plus volatiles).
Balance-Sheet exceptionnelle
Visa a un état financier en excellente santé. Sous certain égard, plus solide que celui de Microsoft.
L’entreprise possède 33,5 milliards d’actifs liquide (dont 16,2 milliards en cash). VS 23,1 milliards de dettes court-terme.
Tout comme Microsoft, Visa pourrait rembourser immédiatement la totalité de ses dettes court-terme.
Hausse rapide du dividende
Visa ne verse qu’un faible dividende initial (0,8%). Mais celui-ci est augmenté très rapidement. En 2023, cette hausse était de 16%.
Dividende de Visa – Décembre 2023
Le dividende actuel est presque trois plus élevé qu’en 2018. Et le ratio de distribution de 25% est extrêmement sécuritaire. Ce dernier garanti de futures hausses importantes du dividende.
Programme de rachat d’actions
Tout comme MSFT, V possède son propre programme de rachat d’actions. Visa a racheté pour 12 milliards d’actions l’an dernier. Cette année, le nouveau programme totalise 25 milliards.
Visa ayant une capitalisation de 474 milliards – ce sont donc environ 5,2% des actions qui seront détruites l’an prochain. Le prix de l’action devrait être bonifié en conséquence.
En 2009, Visa comptait 4,476 milliards d’actions en circulation. Elle n’en compte plus que 2,32 aujourd’hui. Presque moitié moins.
Tous ces points font de Visa une des 10 actions aux fondamentaux exceptionnels.
Prix de Visa et valorisation boursière
Au niveau du prix de l’action, Visa est dans une situation similaire à MSFT. Son prix est présentement à un All-Time-High.
Mais celui-ci est justifié par les excellents résultats financiers de la compagnie.
Visa à un prix légèrement sur-évalué – SimplyWallSt
Visa a déjà été dans mon portfolio. Et je regrette de l’avoir vendu. Le titre est désormais sur ma Watchlist. Et je compte acheter si le prix chute dans le futur.
Entreprises de qualité
Les actions triple A comme Visa, Microsoft et Costco se vendront presque toujours à un premium. C’est le prix à payer pour détenir les meilleures compagnies au monde.
Dream industrial est un REIT (Real-Estate Investment Trust) industriel canadien. L’entreprise fait partie de la grande famille Dream, qui possède aussi d’autres sociétés.
DIR contrôle 322 propriétés industrielles à travers l’Amérique du Nord et l’Europe. Le taux d’occupation de ces entrepôts est d’environ 97%, ce qui est excellent.
Dividende élevé et sécuritaire
Le dividende de 5,1% est très attractif. Ces distributions sont versées mensuellement.
Cette entreprise est assez méconnue et relativement petite. Cela lui confère un excellent rapport qualité-prix.
Ses distributions sont très bien couvertes par ses profits.
DIR n’a pas augmenté ses distributions depuis 9 ans, mais ne les a pas non plus diminués. Cette absence de hausse n’est pas si grave. Les distributions de l’entreprise sont déjà excellentes.
Valeur intrinsèque de DIR – Selon MarketBeat
DIR est un placement idéal pour les investisseurs recherchant du revenu supplémentaire. Cependant, je crois aussi que ce titre pourrait connaître une bonne appréciation.
9. Toromont Industries (TIH.TO)
Toromont Industries oeuvre dans le secteur de la machinerie lourde. L’entreprise loue, répare et maintient en bonne condition plusieurs type de véhicules de chantier.
Ce type de modèle d’affaire permet à TIH de toucher des revenus récurrents. C’est une caractéristique clé des entreprises aux fondamentaux exceptionnels.
Chiffre d’affaire
Voici les principaux résultats de TIH:
Revenus bruts de 1,17 milliard +8% sur 1 an
Revenus opérationnels +17% sur 1 an
Profit et revenu net par action +18% YoY
Toromont Industries est une entreprise très solide. Ses revenus sont de grande qualité, et en croissance rapide.
Dividende de Toromont
TIH verse un dividende de 1,5%. L’entreprise augmente ce dernier annuellement. La dernière hausse était de 10,3% en 2023.
Dividende de TIH
Avec un ratio de distribution sous les 30%, le diviende est très bien couvert.
Valorisation de TIH
TIH est très près de son All-Time-High. Le titre ayant rebondi de plus de 10% depuis octobre 2023. Malgré tout, cette action semble encore légèrement sous-évaluée.
TIH environ 10% sous sa valeur intrinsèque – MarketBeat
Pour le moment, je ne possède pas TIH en Portfolio. Lorsque le titre chute, je vois généralement de meilleures opportunité ailleurs. Cependant, il est impossible de nier la solidité des résultats de cette entreprise.
TIH mérite donc une place dans ce palmarès des 10 actions aux fondamentaux exceptionnels.
10. Amazon (AMZN)
Tout comme Meta, Amazon a traversé une période difficile en 2022. L’action ayant alors perdu près de 55%.
Depuis, et sous la direction de Andy Jassy, Amazon est de retour à la profitabilité.
Les revenus d’Amazon sont de plus en plus diversifiés. Et leur qualité va en augmentant.
AMZN tire désormais la majorité de ses bénéfices de la vente de services. Son E-Commerce servant à attirer et conserver sa clientèle.
Amélioration rapide des fondamentaux
AMZN a récemment publié ses résultats trimestriels. Ceux-ci sont absolument extraordinaires :
Ventes nettes +13% YoY
Amazon Web Service (AWS) +12% YoY
Bénéfices par actions nets de 0,94$ vs 0,28$ l’an dernier et 0,44$ estimé
Free Cash Flow de 21,4 milliards sur 12 mois. VS -19,7 milliards l’an dernier!
Amazon a donc réussi à prouver que la profitabilité était possible. Et celle-ci risque d’augmenter rapidement au cours des prochains trimestres.
Amazon Web Service (AWS)
Comparativement à la croissance de 27% pour Azure, la croissance de 12% YoY de AWS peu sembler faible.Toutefois, AWS est le leader mondial. Et occupe 32% des parts de marché. VS 22% pour Azure.
AWS demeure le leader du Cloud – Malgré sa taille déjà imposante
Une croissance annuelle dans les 2 chiffres est donc très rapide. Vue la taille déjà immense du service. AWS fournira des bénéfices croissants pour des années à venir.
Services d’abonnement
Les revenus d’abonnement ont cru de 13% sur 1 an.
Cette croissance est d’autant plus remarquable qu’il s’agit d’un segment avec forte marge de bénéfice.
Amazon Prime compte désormais près de 200 millions d’abonné.e.s. Contre 25 millions en 2013. Une augmentation marginale des prix permet de générer plusieurs milliards additionnels par année.
La dernière hausse de prix était de 2$ (20%) en 2022.
Revenus publicitaires
Amazon est un géant de la publicité. Ses sites web sont des domaines premium pour l’affichage publicitaire. Notamment grâce à la forte intention d’achat et à la personnalisation avancée des pubs.
Les gens voient ce qu’ils veulent voir. Et plus important, ce qu’ils veulent acheter, immédiatement. Cela commande donc des prix supérieurs pour les espaces publicitaires.
Les revenus publicitaires ont augmenté de 25% sur 1 an. Et rapportent désormais plus que les revenus d’abonnement. Tout en ayant des marges de bénéfices élevées.
E-Commerce
Même le secteur E-Commerce est en expansion rapide. Notamment grâce aux third-party sellers.
Fortement déficitaire, le E-Commerce d’Amazon est désormais très près de la rentabilité (-50 millions au dernier trimestre). Ce qui est aussi un grand accomplissement.
Réduction des dépenses en CAPEX
Amazon a connu une forte période de croissance en 2022. Et à bâti plusieurs nouveaux centres de distributions. En plus d’acheter l’équipement nécessaire.
Ces dépenses ne devraient pas revenir avant un bon moment. Augmentant la profitabilité de l’entreprise pour les années à venir.
Programme de rachat d’actions et dividende
Malheureusement, la quantité d’actions en circulation pour AMZN est toujours en hausse. Et l’entreprise ne verse pas de dividende.
Toutefois, les bénéfices nets par action continuent d’augmenter. Ce qui est le plus important.
Prix de l’action AMZN et valorisation boursière
Tout comme MSFT, VISA et META, Amazon me semble s’échanger à un prix juste. À près de 150 USD, le titre a perdu de son momentum.
Malgré tout, AMZN est toujours 18% moins cher quand 2021. Alors que les sources de revenus sont désormais plus diversifiées. Et de meilleure qualité.
Amazon au juste prix – Décembre 2023, SimplyWallSt
Amazon représente 3,2% de mon Portfolio (Prix moyen de 103 USD). Mais j’aimerais amener le titre à 6-7%.
Je compte acheter tranquillement des parts. Pour le moment, je me concentre toutefois sur les titres à dividendes. Qui me semble encore plus sous-évalués.
AMZN demeure définitivement sur ma Watchlist.
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La Bourse est sur une remontée. Le S&P 500 s’approche dangereusement de son sommet historique. Plusieurs investisseurs redoutent désormais un Crash. Comment trouver les titres les plus sécuritaires pour blinder son Portfolio? Voici 10 actions aux fondamentaux exceptionnels pour vous aider.
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1. Microsoft (MSFT)
Microsoft est sans conteste l’une des meilleures entreprises au monde. Sous la direction de Satya Nadella, MSFT a connu une croissance phénoménale ces dernières années. MSFT s’est particulièrement démarqué depuis l’arrivée de l’intelligence artificielle.
Microsoft a des revenus très diversifiés. Et de très grande qualité.
La plupart de ses bénéfices sont tirés de services mensuels ou annuels. Services dont il est difficile de se passer. L’écosystème de produits Microsoft grandi à chaque année. Et devient de plus en plus résilient.
Croissance rapide des revenus et profits
Microsoft a récemment battu les estimés des experts :
Microsoft surperforme. Au niveau des revenus bruts et des profits. La qualité supérieure de ces revenus les rend aussi fortement prévisiblent.
MSFT décoit très rarement.
Croissance du service Azure
Azure est la plateforme cloud de Microsoft. Elle regroupe plus de 200 produits et services. Il s’agit d’un outil très puissant pour designer, créer et opérer des applications web.
Azure occupe la 2e place en termes de parts de marché. Juste derrière le Amazon Web Service (AWS).
Malgré sa taille énorme, Azure continu de croître à un rythme soutenu. Les revenus générés par Azure ont cru de 29% sur 1 an. Loin devant le Google Cloud (3e compétiteur).
États financiers de Microsoft
MSFT possède 80,5 milliards en cash. Et 63,5 milliards en investissement court-terme. Pour un total (sans inventaire) de 144 milliards.
Ses dettes à court-terme totalisent environ 124,8 milliards.
Microsoft est donc en excellente santé financière. Et pourrait littéralement payer 100% de ses dettes court-terme immédiatement.
Dividende très sécuritaire
Le dividende de Microsoft est très bien couvert. Son ratio de distribution est inférieur à 30%.
Cela permet à MSFT d’augmenter son dividende annuellement. Dans les 2 chiffres de pourcentage.
MSFT a augmenté son dividende de 10,3% en 2023. Son dividende est 3,25 fois plus élevé qu’il y a 10 ans.
Le seul point négatif est le rendement initial assez faible (0,8%).
Programme de rachat d’actions
Microsoft retourne aussi de l’équité aux actionnaires sous forme de rachat d’actions. À chaque année, l’entreprise acquiert et détruit des actions. Ce qui augmente la valeur des actions restantes.
8,951 milliards d’actions de MSFT étaient en circulation en 2009. Il en reste aujourd’hui 7,462 milliards. Une réduction de 16,6%.
Leader au niveau du AI
Microsoft est très bien positionné pour bénéficier de la puissance du AI. Son service d’assistant virtuel ‘’co-pilot’’ génère déjà d’énormes bénéfices.
Le service co-pilot est offert en Add-On aux abonné.e.s de la suite Office. Ceux-ci bénéficient alors de la puissance de l’IA, moyennant 30 USD supplémentaire par mois.
Si 2,5% des abonné.e.s optent pour ce service (conservateur), MSFT obtiendrait 3,4 milliards en revenus additionnels.
Prix de l’action et valorisation de Microsoft
Pour le moment, Microsoft me semble être à un prix juste. Ni sur-évalué, ni sous-évalué. Je n’ajouterais donc ce titre en portfolio que si vous avez une vision long-terme.
Sur le court-terme, le titre pourrait chuter.
De mon côté, MSFT représente 7,9% de mon portefeuille (Prix moyen de 258 USD). Mais je souhaiterais amener cette allocation à 10%. Je compte acheter des actions lors des (rares) baisses du prix.
À lire ensuite : Comment trouver les Dips avec Dividend Tracker
2. Costco (COST)
Costco est mon entreprise favori du secteur défensif. Cette chaîne fondée en 1976 compte aujourd’hui près de 900 entrepôts-magasins. La carte Costco compte 125 millions d’abonné.es.
Costco parvient à offrir des prix extrêmement compétitifs. Notamment en sélectionnant vigoureusement les articles offert. Costco attire généralement une clientèle un peu plus aisé que d’autres chaînes.
Revenus et profits en hausse
Les fondamentaux de Costco sont excellents :
Le nombre de membres a quant à lui augmenté de 7,6% sur 1 an.
Dividende spécial et hausse du dividende
Costco a déclaré un dividende spécial de 15 USD par action. L’an dernier, celui-ci était de 10 USD. Ce dividende spécial est généralement versé une fois par année.
Le rendement de dividende de Costco est de 0,6%. Mais en ajoutant le dividende spécial, il atteint un respectable 2,9%. Ce qui est comparable à d’autres actions du secteur défensif (PepsiCo).
Costco a augmenté son dividende de 13,3% en avril 2023. Dépassant largement le rythme de l’inflation. De plus, le ratio de distribution de 27% est parmis les plus sécuritaire.
Valorisation de Costco
Costco se transige présente à un All-Time-High. Cette entreprise se vend rarement à rabais. Sur papier, le titre semble même sur-évalué.
Pour ma part, je compte conserver chacune de mes actions de Costco (2,2% du Portfolio, prix moyen de 464 USD). en revanche, je n’en achetrai pas au prix actuel.
COST demeure définitivement sur ma Watchlist. Et je tirerai profit de chaque correction de prix. Idéalement, je souhaiterais que ce titre représente 5 ou 6% du Portfolio.
3. McDonald’s (MCD)
McDonald’s a été fondé en 1954 par deux frères du même nom. Aujourd’hui, il s’agit de la chaîne de restaurants la plus célèbre. McDonald’s compte plus de 36 000 restaurants dans une centaine de pays.
Revenus et profits en croissance rapide
Les chiffres de McDonald’s sont impressionnats:
Tout ca, alors que l’économie mondiale est en ralentissement.
Dividende en augmentation rapide
Le dividende de McDonald’s est un respectable 2,3%. Il est assez comparable celui de d’autres titres défensifs (Costco, PepsiCo).
MCD a augmenté son dividende de 10% en octobre 2023.
À près de 60% de ratio de distribution, le dividende de MCD est très sécuritaire. Et il reste encore beaucoup de marge pour le faire croître de 10%+ par année.
Valorisation de MCD
Comme pour Costco, MCD se vend très rarement à rabais. Mais cela se produit parfois (-17% en octobre 2023). Pour le moment, le titre semble sur-évalué.
Je ne compte donc pas ajouter ce titre au Portfolio. Néanmoins, ses fondamentaux exceptionnels en font un titre à conserver sur sa Watchlist.
4. Meta (META)
Meta (Facebook) a connu une année très difficile en 2022. La hausse des taux, la surembauche et la débâcle du metaverse ayant fait chuter le titre de 75%.
Depuis, META n’est plus qu’à 11% de son All-Time-High.
Se renversement est à mon avis justifié. META a effectué plusieurs virages pour retourner vers la profitabilité.
Concentration sur le core-business (Facebook, Instagram). Diminution rapide des coûts et réduction des dépenses du metaverse au profit de l’IA.
Meta est une machine à imprimer de l’argent
Les revenus de META sont de nouveaux en croissance rapide. Ses profits ayant doublés lors du dernier trimestre :
Une tonne de cash en réserve
META possède 78,4 milliards en actifs liquides (dont 36,9B en cash). Pour seulement 23,9 milliards en dettes court-terme.
L’entreprise possède donc un sérieux coussin financier. Et n’est absolument pas en danger au niveau de ses créances.
Programme de rachat d’actions
META ne verse pas de dividende. Mais elle retourne de l’équité aux actionnaires sous forme de rachat d’actions. Ce dernier programme était de 40 milliards, en février 2023. Soit 5% des actions en circulation.
Le nombre d’actions de META a atteint un sommet de 11,606 milliards en 2018. Aujourd’hui, il reste 10,418 milliards d’actions en circulation. Une diminution de 10% sur 5 ans.
META et l’IA
META tirera aussi bénéfice du de l’intelligence artificielle. Grâce à son service d’assistant, le Meta AI. Il sera éventuellement possible d’interagir avec celui-ci comme avec une vraie personne.
Le service est actuellement disponible sur Messenger, WhatsApp et Instagram.
Dividende
Malheureusement, META ne verse pas de dividende pour le moment. L’entreprise préfère réinvestir ses revenus, racheter des actions et garder plus de liquidités.
Un revirement effectué avec succès
META est parvenu à inverser la mauvaise tendance de 2022. Et à ressortir gagnant en 2023.
Selon-moi, il s’agit désormais de l’une des meilleures entreprises au monde. Et cela devrait perdurer avec le rétablissement de l’économie.
Prix de l’action et valorisation de META
Au prix actuel, je préfèrerais acquérir du Microsoft, puis du Visa. Mais Meta demeure définitivement sur ma Watchlist.
Au niveau du P/E, Meta est l’une des entreprise technologiques les moins chères. Juste après Google.
Selon moi, le prix actuel est légèrement sous-évalué. C’est un des titres que j’aimerais définitivement détenir en portefeuille dans le futur.
À lire ensuite : 10 Actions sur ma Watchlist fin 2023
5. S&P Global Inc (SPGI)
S&P Global est une entreprise américaine spécialisée dans l’analyse financière. SPGI génère du revenu en facturant la cotation des nouveaux bonds émis en Bourse. Si Microsoft désire émetre de nouveaux bonds, elle devra passer par S&P Global.
Cette compagnie ne produit donc aucun bien tangible. Elle rend simplement un service de type ”péage”. Un peu comme Visa. Elle touche un bénéfice sur chaque bond qu’elle auquelle elle assigne une cotation. Sans cette prestigieuse cote, tout bond est sans valeur.
Les marges de profit de SPGI sont colossales. Ses seuls rivaux de taille sont Moody’s et Fitch Rating.
Chiffre d’affaire en croissance exceptionnelle
Tous les fondamentaux de S&P Global sont en forte croissance :
Dividende en augmentation
SPGI verse un petit dividende de 0,8%. Ce dernier a été haussé de 6,4% en janvier 2023. Et devrait être augmenté de nouveau en janvier 2024.
Le ratio de dividende de 46% signifie que les distributions sont bien couvertes.
Valorisation boursière
SPGI a gagné 30% depuis le 1er janvier 2023. Et n’est plus qu’à 8% de son All-Time-High.
Je ne possède pas de S&P Global en Portfolio. Mais cela semble une option intéressante. Au prix actuel, je vois de meilleures opportunités ailleurs.
Je garde ce titre sous surveillance en attendant une chute potentielle du prix.
6. Banque RBC (RY.TO)
Enfin un titre canadien sur la liste! Oui, le Canada possède des entreprises aux fondamentaux exceptionnels. Nous sommes notamment leader dans le secteur bancaire.
Et parmi nos grandes banques, la RBC est sans doute la plus solide. RY.TO est en quelque sorte la crème de la crème – de l’industrie de la finance.
Fondamentaux résilients en période de contraction économique
Malgré le ralentissement économique et les hausses de taux, la banque RBC continu de croître.
Nous ne sommes pas au niveau de Microsoft et Meta – Mais ces chiffres demeurent excellents. Surtout considérant toutes les difficultés du secteur bancaire en ce moment.
Période difficile pour les banques
Les banques sont présentement contraintes de garder plus d’argent en provision. Il s’agit de réserve de cash servant à couvrir les défauts de paiement. Plus les taux sont élevés, plus les provisions doivent l’être.
Cela réduit temporairement la profitabilité des banques. Mais l’augmentera lorsque les taux redescendront (mi-2024, doigts croisés).
Malgré tout, RBC est parvenu à augmenter ses bénéfices durant les derniers trimestres. Ce qui démontre sa grande résilience. RY est très bien positionnée pour profiter d’une future reprise économique.
Dividendes historiquement élevé et sécuritaire
La banque RBC peut amplement couvrir ses dividendes. Son ratio de distribution étant de 52%. Son dividende initial est d’ailleurs très élevé, avoisinant les 4,2%.
Ce rendement de dividende est rarement supérieur à 4,0%. Ce qui semblerait indiquer que le titre est encore un bon investissement. Bien que le titre est gagné 21% depuis la fin octobre!
Le dividende de la banque RBC est généralement haussé 2 fois par an. La dernière hausse était de 2,2% en novembre dernier. Et suit la hausse précédente de 2,3% en mai 2023. Combiné, cela donne une croissance du dividende de 4,6% pour 2023.
Le dividende a plus que doublé en 10 ans.
Programme de rachat d’actions
Le nombre d’actions RY.TO est en légère baisse depuis 2016.
Celui-ci étant passé de 1,49 milliards à 1,39 milliards. Une réduction du nombre d’action de 6,7% sur 7 ans.
Prix de RY.TO et valorisation boursière
La banque RBC me semble présentement légèrement sous-évaluée.
Le titre a perdu 11% depuis son sommet de janvier 2022. Et son rendement de dividende est désormais assez élevé.
RY est l’une des rares actions offrant à la fois un bon potentiel de gain en capital et un dividende élevé. Tout en ayant un risque relativement faible. Le rendement de dividende agissant comme un plancher de résistance contre de possibles baisses du titre.
RY occupe 1,7% de mon Portfolio (Prix moyen de 112$). Mais j’aimerais doubler cette position.
Je compte acheter des actions au cours des prochains mois. Surtout si le titre baisse à nouveau.
7. Visa (V)
Visa est le leader mondial des transaction électroniques. L’entreprise contrôle plus de 60% du volume transactionnel. Elle est suivie par Mastercard, son seul rival de taille (25,7%).
Visa a un modèle d’affaire prisé par de nombreux super-investisseurs (Terry Smith, Bill Ackman, Munger).
L’entreprise est un péage virtuel. Visa touche des profits sur chaque transaction utilisant l’une de ses cartes. Elle n’a pas que peu de frais et peut grandir facilement.
Croissance rapide des revenus et bénéfices
Visa a publié ses résultats trimestriels la semaine dernière. Et ceux-ci sont meilleurs que prévus :
Ces résultats sont de catégorie A+. Difficile de trouver mieux, à moins de regarder parmi les petites entreprises (beaucoup plus volatiles).
Balance-Sheet exceptionnelle
Visa a un état financier en excellente santé. Sous certain égard, plus solide que celui de Microsoft.
L’entreprise possède 33,5 milliards d’actifs liquide (dont 16,2 milliards en cash). VS 23,1 milliards de dettes court-terme.
Tout comme Microsoft, Visa pourrait rembourser immédiatement la totalité de ses dettes court-terme.
Hausse rapide du dividende
Visa ne verse qu’un faible dividende initial (0,8%). Mais celui-ci est augmenté très rapidement. En 2023, cette hausse était de 16%.
Le dividende actuel est presque trois plus élevé qu’en 2018. Et le ratio de distribution de 25% est extrêmement sécuritaire. Ce dernier garanti de futures hausses importantes du dividende.
Programme de rachat d’actions
Tout comme MSFT, V possède son propre programme de rachat d’actions. Visa a racheté pour 12 milliards d’actions l’an dernier. Cette année, le nouveau programme totalise 25 milliards.
Visa ayant une capitalisation de 474 milliards – ce sont donc environ 5,2% des actions qui seront détruites l’an prochain. Le prix de l’action devrait être bonifié en conséquence.
En 2009, Visa comptait 4,476 milliards d’actions en circulation. Elle n’en compte plus que 2,32 aujourd’hui. Presque moitié moins.
Tous ces points font de Visa une des 10 actions aux fondamentaux exceptionnels.
Prix de Visa et valorisation boursière
Au niveau du prix de l’action, Visa est dans une situation similaire à MSFT. Son prix est présentement à un All-Time-High.
Mais celui-ci est justifié par les excellents résultats financiers de la compagnie.
Visa a déjà été dans mon portfolio. Et je regrette de l’avoir vendu. Le titre est désormais sur ma Watchlist. Et je compte acheter si le prix chute dans le futur.
À lire ensuite : Trouver les Meilleures Actions en 10 Étapes
8. Dream Industrial (DIR-UN.TO)
Dream industrial est un REIT (Real-Estate Investment Trust) industriel canadien. L’entreprise fait partie de la grande famille Dream, qui possède aussi d’autres sociétés.
DIR contrôle 322 propriétés industrielles à travers l’Amérique du Nord et l’Europe. Le taux d’occupation de ces entrepôts est d’environ 97%, ce qui est excellent.
Dividende élevé et sécuritaire
Le dividende de 5,1% est très attractif. Ces distributions sont versées mensuellement.
Cette entreprise est assez méconnue et relativement petite. Cela lui confère un excellent rapport qualité-prix.
Ses distributions sont très bien couvertes par ses profits.
DIR n’a pas augmenté ses distributions depuis 9 ans, mais ne les a pas non plus diminués. Cette absence de hausse n’est pas si grave. Les distributions de l’entreprise sont déjà excellentes.
DIR est un placement idéal pour les investisseurs recherchant du revenu supplémentaire. Cependant, je crois aussi que ce titre pourrait connaître une bonne appréciation.
9. Toromont Industries (TIH.TO)
Toromont Industries oeuvre dans le secteur de la machinerie lourde. L’entreprise loue, répare et maintient en bonne condition plusieurs type de véhicules de chantier.
Ce type de modèle d’affaire permet à TIH de toucher des revenus récurrents. C’est une caractéristique clé des entreprises aux fondamentaux exceptionnels.
Chiffre d’affaire
Voici les principaux résultats de TIH:
Toromont Industries est une entreprise très solide. Ses revenus sont de grande qualité, et en croissance rapide.
Dividende de Toromont
TIH verse un dividende de 1,5%. L’entreprise augmente ce dernier annuellement. La dernière hausse était de 10,3% en 2023.
Avec un ratio de distribution sous les 30%, le diviende est très bien couvert.
Valorisation de TIH
TIH est très près de son All-Time-High. Le titre ayant rebondi de plus de 10% depuis octobre 2023. Malgré tout, cette action semble encore légèrement sous-évaluée.
Pour le moment, je ne possède pas TIH en Portfolio. Lorsque le titre chute, je vois généralement de meilleures opportunité ailleurs. Cependant, il est impossible de nier la solidité des résultats de cette entreprise.
TIH mérite donc une place dans ce palmarès des 10 actions aux fondamentaux exceptionnels.
10. Amazon (AMZN)
Tout comme Meta, Amazon a traversé une période difficile en 2022. L’action ayant alors perdu près de 55%.
Depuis, et sous la direction de Andy Jassy, Amazon est de retour à la profitabilité.
Les revenus d’Amazon sont de plus en plus diversifiés. Et leur qualité va en augmentant.
AMZN tire désormais la majorité de ses bénéfices de la vente de services. Son E-Commerce servant à attirer et conserver sa clientèle.
Amélioration rapide des fondamentaux
AMZN a récemment publié ses résultats trimestriels. Ceux-ci sont absolument extraordinaires :
Amazon a donc réussi à prouver que la profitabilité était possible. Et celle-ci risque d’augmenter rapidement au cours des prochains trimestres.
Amazon Web Service (AWS)
Comparativement à la croissance de 27% pour Azure, la croissance de 12% YoY de AWS peu sembler faible. Toutefois, AWS est le leader mondial. Et occupe 32% des parts de marché. VS 22% pour Azure.
Une croissance annuelle dans les 2 chiffres est donc très rapide. Vue la taille déjà immense du service. AWS fournira des bénéfices croissants pour des années à venir.
Services d’abonnement
Les revenus d’abonnement ont cru de 13% sur 1 an.
Cette croissance est d’autant plus remarquable qu’il s’agit d’un segment avec forte marge de bénéfice.
Amazon Prime compte désormais près de 200 millions d’abonné.e.s. Contre 25 millions en 2013. Une augmentation marginale des prix permet de générer plusieurs milliards additionnels par année.
La dernière hausse de prix était de 2$ (20%) en 2022.
Revenus publicitaires
Amazon est un géant de la publicité. Ses sites web sont des domaines premium pour l’affichage publicitaire. Notamment grâce à la forte intention d’achat et à la personnalisation avancée des pubs.
Les gens voient ce qu’ils veulent voir. Et plus important, ce qu’ils veulent acheter, immédiatement. Cela commande donc des prix supérieurs pour les espaces publicitaires.
Les revenus publicitaires ont augmenté de 25% sur 1 an. Et rapportent désormais plus que les revenus d’abonnement. Tout en ayant des marges de bénéfices élevées.
E-Commerce
Même le secteur E-Commerce est en expansion rapide. Notamment grâce aux third-party sellers.
Fortement déficitaire, le E-Commerce d’Amazon est désormais très près de la rentabilité (-50 millions au dernier trimestre). Ce qui est aussi un grand accomplissement.
Réduction des dépenses en CAPEX
Amazon a connu une forte période de croissance en 2022. Et à bâti plusieurs nouveaux centres de distributions. En plus d’acheter l’équipement nécessaire.
Ces dépenses ne devraient pas revenir avant un bon moment. Augmentant la profitabilité de l’entreprise pour les années à venir.
Programme de rachat d’actions et dividende
Malheureusement, la quantité d’actions en circulation pour AMZN est toujours en hausse. Et l’entreprise ne verse pas de dividende.
Toutefois, les bénéfices nets par action continuent d’augmenter. Ce qui est le plus important.
Prix de l’action AMZN et valorisation boursière
Tout comme MSFT, VISA et META, Amazon me semble s’échanger à un prix juste. À près de 150 USD, le titre a perdu de son momentum.
Malgré tout, AMZN est toujours 18% moins cher quand 2021. Alors que les sources de revenus sont désormais plus diversifiées. Et de meilleure qualité.
Amazon représente 3,2% de mon Portfolio (Prix moyen de 103 USD). Mais j’aimerais amener le titre à 6-7%.
Je compte acheter tranquillement des parts. Pour le moment, je me concentre toutefois sur les titres à dividendes. Qui me semble encore plus sous-évalués.
AMZN demeure définitivement sur ma Watchlist.
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À lire : Comment Investir en Bourse avec Wealthsimple Trade
10 Actions aux fondamentaux exceptionnels
Voici les 10 Actions aux fondamentaux exceptionnels :
À lire ensuite : Mon Portfolio de 157 000$ – Décembre 2023
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